В 1935 году Василия Южакова призвали в ряды Советской армии и зачислили курсантом полковой школы. После окончания срочной службы он был оставлен на сверхсрочную службу в должности старшины.

Во время войны с белофиннами Василий Михайлович был командиром конного взвода разведки. За успешное выполнение боевых задач и проявленное мужество во время советско-финской войны Южаков удостоен звания Героя Советского Союза.

В годы Великой Отечественной войны командовал ротой, батальоном, полком, защищал Ленинград в районе Невской Дубравки, а позднее сражался в составе 1-го Украинского фронта.

За боевые заслуги награжден орденом Ленина, тремя орденами Красного Знамени, орденами Суворова 3-й степени, Красной Звезды и медалями.

С 1958 года полковник Южаков в запасе. Жил в городе Вологде, скончался 18 сентября 1966 года. Похоронен на Введенском мемориальном воинском кладбище.